Question

The beginning inventory at Midnight Supplies and data on purchases and sales for a three-month period ending March 31 are as follows:
Date Transaction Number of Units Per Unit Total
Jan. 1 Inventory 7,500 $ 75.00 $ 562,500
10 Purchase 22,500 85.00 1,912,500
28 Sale 11,250 150.00 1,687,500
30 Sale 3,750 150.00 562,500
Feb. 5 Sale 1,500 150.00 225,000
10 Purchase 54,000 87.50 4,725,000
16 Sale 27,000 160.00 4,320,000
28 Sale 25,500 160.00 4,080,000
Mar. 5 Purchase 45,000 89.50 4,027,500
14 Sale 30,000 160.00 4,800,000
25 Purchase 7,500 90.00 675,000
30 Sale 26,250 160.00 4,200,000
Required:
1. Determine the total sales, the total cost of goods sold, and the gross profit from sales for the period.
2. Determine the ending inventory cost as of March 31.

Answer 1

Answer:

Total Sales $19875,000

Cost Of Goods Sold:  $ 11902,000

Gross Profit $ 7973,000

Ending Inventory  11,250 units

Explanation:

Midnight Supplies

DATA

Date          Transaction        Number of Units     Per Unit     Total

Jan. 1               Inventory               7,500               $ 75.00    $ 562,500

10                      Purchase            22,500              85.00         1,912,500

28                          Sale                11,250               150.00        1,687,500

30                        Sale                 3,750                150.00          562,500

Feb. 5                 Sale                  1,500                150.00          225,000

10                   Purchase             54,000               87.50         4,725,000

16                     Sale                    27,000              160.00        4,320,000

28                    Sale                    25,500              160.00         4,080,000

Mar. 5              Purchase            45,000             89.50            4,027,500

14                      Sale                  3 0,000            160.00            4,800,000

25                 Purchase               7,500               90.00                675,000

30                    Sale                   26,250                160.00           4,200,000

Total Sales $19875,000

Date          Transaction        Number of Units     Per Unit     Total

Jan.

28                          Sale                11,250               150.00        1,687,500

30                        Sale                 3,750                150.00          562,500

Feb. 5                 Sale                  1,500                150.00          225,000

16                     Sale                    27,000              160.00        4,320,000

28                    Sale                    25,500              160.00         4,080,000

Mar 14                 Sale                  3 0,000            160.00           4,800,000

30                    Sale                   26,250                160.00           4,200,000

Total           Sales                     125250                                  19875,000

Cost Of Goods Sold:$ 11902,000

Date          Transaction        Number of Units     Per Unit     Total

Jan. 1               Inventory               7,500               $ 75.00    $ 562,500

10                      Purchase            22,500              85.00         1,912,500

Feb 10         Purchase             54,000               87.50         4,725,000

Mar. 5              Purchase            45,000             89.50            4,027,500

25                 Purchase               7,500               90.00                675,000

Total                                         136,500                                  $ 11902,000

Gross Profit =             Sales Less COGS  

                          =  $19875,000-   $ 11902,000

                        =  $ 7973,000

2. Ending Inventory = Units Purchased Less Units Sold

                                    = 136,500-125250 = 11,250 units