Question

Year

Answer 1

1. Using the information to fill the following Nominal GDP and Real GDP table is as follows:

           Nominal GDP               Real GDP

Year         (Dollars)       (Base year 2008, Dollars)

2008           410                             410

2009         1,170                            585

2010           840                            480

2. From 2009 to 2010, nominal GDP decreased, and real GDP decreased.

What differentiates the nominal GDP from the real GDP?

The nominal GDP is based on the current prices and quantities.

The real GDP adjusts the current prices to remove the effects of inflation.

                                Pens                                                  Muffins

                    Price                 Quantity                    Price              Quantity

Year (Dollars per pen)  (Number of pens)  (Dollars per muffin)  (Number of

                                                                                                         muffins)

2008            1                             110                          2                       150

2009            2                           155                          4                       215

2010             3                           120                          4                       180

Nominal GDP:

2008 = $410 ($1 x 110 + $2 x 150)

2009  = $1,170 ($2 x 155 + $4 x 215)

2010  = $840 ($3 x 120 + $4 x 180)

           Nominal GDP               Real GDP

Year         (Dollars)       (Base year 2008, Dollars)

2008            410                    410 ($1 x 110 + $2 x 150)

2009         1,170                    585 ($1 x 155 + $2 x 215)

2010           840                    480 ($1 x 120 + $2 x 180)

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#SPJ1