Question

Received cash of $43,000 from the issue of common stock. Performed $62,000 of services on account. Incurred $9,300 of other operating expenses on account. Paid $35,000 cash for salaries expense. Collected $41,500 of accounts receivable. Paid a $4,400 dividend to the stockholders. Performed $10,900 of services for cash. Paid $6,900 of the accounts payable.Required a. Record the preceding transactions in general journal form. (If no entry is required for a transaction/event, select "No journal entry required" in the first account field.) b. Post the entries to T-accounts and determine the ending balance in each account.

Answer 1

Answer:

Ending Balance

Cash $ 48,600

Accounts Receivable  20,500

Expenses= Salaries + Operating= 35,000 + 9,300= 44,300

Accounts Payable = $ 2,400

Sr. No                       Particulars                 Debit                Credit

1                              Cash                         $ 43000

                               Common Stock                                 $ 43000

Received cash of $43,000 from the issue of common stock.

2                               Accounts Receivable    $ 62000

                                Service Revenue                              $ 62,000

Performed $62,000 of services on account.

3                           Operating Expenses           $ 9,300

                                   Accounts Payable                          $ 9300

Incurred $9,300 of other operating expenses on account.

4                             Salaries Expense               $ 35000

                                           Cash                                         $ 35000

Paid $35,000 cash for salaries expense.

5                          Cash                                   $ 41,500

                                     Accounts Receivable                     $ 41,500

Collected $41,500 of accounts receivable.

6.                          Dividend                          $ 4400

                                         Cash                                           $ 4400

Paid a $4,400 dividend to the stockholders.

7.                           Cash                                   $ 10,900

                                   Services Revenue                           $ 10,900

Performed $10,900 of services for cash.

8.                          Accounts Payable                $ 6,900

                                       Cash                                             $ 6900

Paid $6,900 of the accounts payable.

            Cash               Acct Receivable

Debit                          Credit         Debit              Credit    

Common

Stock $ 43,000          Salaries 35,000            Service

                                                                          Revenue   $ 62,000

A/R    $ 41,500           Dividend  4,400                                         Cash    41,500

Service 10,900           A/ P       6,900                          Bal   20,500

                                           Bal       48,600     $ 62000    $62000

94,900                                 94,900          

    Service Revenue            Salaries Exp

Debit                            Credit               Debit         Credit

                                   A/R    62,000               Cash  $ 35,000

Cash  $ 41,500                                                             Bal $35000

Bal       $ 20,500                                           $ 35000       $35000

          $ 62,000                    $ 62,000

   Accounts Payable             Oper Exp

Debit                            Credit                Debit        Credit

                                   Operating                     A/P   9,300

                                Expense 9300

Cash 6,900                                                                  Bal 9,300

Bal     2,400                                                  $ 9,300      $ 9,300

          $ 9,300                    $ 9,300

 Common Stock               Dividend        

Debit                            Credit           Debit          Credit  

                                                                   Cash  4,400

                                    Cash 43000

                                                                                       Bal 4,400

Bal     43 000                                            $ 4,400          $ 4,400

          $ 4,3000                    $ 4,3000