Answer:
  Sheffield Corporation 
Journal Entries 
Date             Description                              DR                           CR
Jan 11         Cash                                       292,500
                  Common stock                                                     195,000
                  Paid in Capital for common stock                         97,500
                 
               <em>Being the amount received on issue of </em>
<em>              </em>
Feb 11     Equipment                                   53,300
               Factory Building                          152,000
               Land                                             295,000
              Prefereed stock                                                     410,000
              Paid -in -capital for Preferred stock                        90,300
July 29   Treasury stock                              25,600
               Cash                                                                            25,600
             Being the payment of own share purchased
 Aug 10    Cash                                                   22,400
                 Retained Earnings                               3,200
                Treasury stock                                                      25,600
   
Dec 31       Retained  earnings                              10,025
                  Dividend(0.35*19500)                                            6,825  
                  Treasury stock                                                         3,200   
Dec 31       Net Income ( Income Summary)      158,400
                   Retained Earnings                                               158,400
Balance sheet as at Dec 31 
 Equity 
Common stock at $10 par value                                      $195,000
7% Preferred Stock                                                            410,000
Paid in capital for common stock                                        97,500
Paid in capital for Preferred stock                                        90,300
Retained Earnings ( 158,400-6825-3200)                         <u> 148,375</u>
                                                                                              <u>  941,175</u>
Explanation: