Answer and Explanation:
The Preparation of the income statement is shown below:-
                                     Nordic Travel Agency
                                        Income Statement
                        For the year ended December 31, 2016	
Particulars                                            Amount
Fees earned                                           $875,900
Less: Expenses
Miscellaneous expense                         -$6,600
Rent expense                                         -$30,000
Supplies expense                                   -$4200
Utilities expense                                     -$26,500
Wages expense                                      -$511,000
Net income                                               $297,600
2. The Preparation of retained earnings is shown below:-
                                     Nordic Travel Agency
                                        Balance sheet
                        For the year ended December 31, 2016
Particulars                                                  Amount
Balance as on January 1, 2016                  $615,000
Add: Net income                                         $297,600
Less: Dividend                                            -$35,000
Balance as on December 31, 2016            $877,600
3. The Preparation of balance sheet is shown below:-
                                     Nordic Travel Agency
                                        Balance sheet
                        For the year ended December 31, 2016
Assets:                                                    Amount
Current Assets  
Accounts receivable                              $288,000
Cash                                                          $186,000
Supplies                                                    $5,100
Total Current Assets                                 $479,100
Land                                                           $542,000
Total Assets                                               $1,021,100
Liabilities
Accounts payable                                     $73,500
Total Liabilities                                          $73,500
Equity
Common stock                                          $70,000
Retained Earnings                                      $877,600
Total Equity                                                 $947,600
Total Liabilities and Equity                        $1,021,100
4. The retained earnings should be displayed both in the retained earnings statement and the balance sheet