Answer and Explanation:
The preparations are presented below:
a. For income statement
<u>                                          Chiara Company</u>
<u>                                           Income statement</u>
<u>                                      For the year ended Dec 31</u>
Revenues 
Fees earned                  $544,000
Interest earned              $30,000
Total revenues                                                              $574,000
Less: expenses
Depreciation expense - Automobiles   $26,000
Depreciation expense- Equipment       $20,000
Salaries expense                                    $187,000
Wages expense                                      $43,000
Interest expense                                    $32,200
Office supplies expense                        $34,200
Advertising expense                              $63,000
Repairs expense - Automobiles           $25,200
Total expenses                                                         ($430,600)
Net income                                                                $143,400
b. For a statement of retained earnings
<u>                                          Chiara Company</u>
<u>                                          Statement of retained earnings</u>
<u>                                            For the year ended Dec 31</u>
Beginning balance of retained earnings $257,220
Add: Net income                                        $143,400
Less: Dividend                                            -$45,000
Ending retained earnings balance              $355,620
c. For balance sheet 
<u>                                          Chiara Company</u>
<u>                                        Balance sheet </u>
<u>                                        For the year ended Dec 31</u>
<u>Liabilities & equity            Amount                         Assets          Amount </u>
Liabilities & equity                                              Cash               $132,400
Accounts payable            $98,000          Accounts receivable $50,500
Interest payable               $20,000          Interest receivable $20,800
Salaries payable               $22,000         90 days notes receivable $171,000
Unearned fees                  $28,000         Office supplies              $16,500
Long-term notes payable $144,000       Automobiles 169,000
Common stock                  $26,580        Less: 
Retained earnings             $355,620   Accumulated depreciation  
                                                                Automobiles $ 80,000         $89,000
Total liabilities & equity    $694,200  Equipment 140,000
                                                                Less:                                      
                                                                Accumulated depreciation
                                                                 Equipment 23,000             $117,000
                                                                 Land                                    $79,000
                                                                 Total assets                        $694,200