Question

The following events apply to Kate Enterprises:______.

Answer 1

Answer:

Kate Enterprises

Event No.  Type of Event     Account Debited         Account Credited

1                 AS                       Cash                             Common Stock

2.               AS                       Cash                              Service Revenue

3.               AU                       Salaries Expense         Cash

4.               AE                       Prepaid Rent                 Cash

5.               AU                      Other operating exp.    Cash

6.               AU                      Accounts payable         Cash

7.               AU                      Utilities Expense           Cash

8.               AS                       Accounts Receivable   Service Revenue

9.              AU                       Dividends                      Cash

10.             AS                       Supplies                        Accounts Payable

11.              AS                       Cash                              Service Revenue

12.             AE                       Salaries Expense          Salaries Payable

13.             AE                       Rent Expense                Rent Payable

14.             AE                       Unearned revenue        Earned Revenue

Explanation:

Asset source (AS) = increases an asset and a claim on the asset

Asset use (AU) = decreases an asset and a claim on the asset

Asset exchange (AE) = does not change the value of assets or claims

Claims exchange (CE) = decreases one claim account and decreases another.