Answer and Explanation:
Lease   Cash    Effective           Decrease in               Outstanding
Payment   Payment   Interest           Balance                   Balance
                                                                                                        $ 34,600
1                $ 8,000     $ 3,460*       $ 4,540**                        $ 26,600
2          $ 8,000     $ 2,660        $ 5,340                       $ 21,260
3          $ 8,000     $ 2,126        $ 5,874                       $ 15,386
4         $ 8,000    $ 1,539                $ 6,461                       $ 8,925
5          $ 8,000    $   893                $ 7,108                        $ 1,818***
6        $ 2,000    $   182              $ 1,818                             $    -  
*34600 x 10%
**8000-4540
***8000-7108
Interest rate = interest on second lease payment/outstanding balance after 1st payment x 100
Interest rate = 2660/26600 x 100
Interest rate = 10%