Question

Derrick Wells decided to start a dental practice. The first five transactions for the business follow. 1. Derrick invested $45,000 cash in the business 2. Paid $15.000 in cash for equipment. 3. Performed services for cash amounting to $4,500 4. Paid $1,900 in cash for advertising expense 5. Paid $1,500 in cash for supplies. (1) Select which two accounts are affected in each of the above transactions. (2&3) Post the above transactions into the appropriate T accounts. Complete this question by entering your answers in the tabs below Req 1Req 2 and 3 Select which two accounts are affected in each of the above transactions Debit Credit Transactions Transaction 1 Transaction 3

Answer 1

Answer:

Sr. No                     Particulars                          Debit                       Credit

1                  Cash                                          $  45000

                          Owner's Equity                                              $ 45000

Assets = Liabilities + Owner's Equity

+Cash =                       +Owner's Equity

+ $45000=                    + $ 45000

2                        Equipment                         $ 15.000

                                  Cash                                                      $15.000

Assets = Liabilities + Owner's Equity

+Cash + Equipment =                       +Owner's Equity

$45000 (- 15,000) + $15,000=            $45000

$30,000 + $15,000=                            $ 45000

3                     Cash                                        $ 4500

                         Services Revenue                                         $4500

Assets = Liabilities + Owner's Equity + Revenue

+Cash + Equipment =    Liabilities +Owner's Equity + Revenue

$30,000( + 4500)  + $15,000=                  $ 45000  + $ 4500

$ 34,500 + $ 15000=                                  $ 45000 + $ 4500

4.                Advertising Expense                 $ 1900

                                Cash                                                     $ 1900

Assets = Liabilities + Owner's Equity + Revenue - Expenses

+Cash + Equipment =    Liabilities +Owner's Equity + Revenue - Expenses

$ 34,500 (- $1900) + $ 15000=                           $ 45000 + $ 4500 -$ 1900

$32600 + $ 15000=                                              $ 45000 + $ 4500 - $1900

5.               Supplies                                      $ 1500

                                Cash                                                     $ 1500

Assets = Liabilities + Owner's Equity + Revenue - Expenses

+Cash + Equipment+ Supplies =    Liabilities +Owner's Equity + R -Expenses

$32600 (-$1500) + $ 15000  + $1500=       $ 45000 + $ 4500 - $1900

<h2 />

           Cash                                                  Owner's Equity                  

Debit                  Credit               Debit                      Credit    

OE 45000

                          Equip 15,000                                            OE  45,000

R 4500             Adv Exp 1900

                         Supplies  1500                 Bal: $ 45000                            

                           Bal:        31,100                                             $45,000

49500                            49500                                              Balance $ 45000

Bal    31,100

               Expenses                                                     Equipment                    

Debit                       Credit                  Debit                     Credit

                                                                    Cash      15000

                                                                                                    Bal   15000

Advertising 1900

                              Balance c/d 1900                                                                

                                                                                 

                  Supplies                                                      Revenue                      

Debit                     Credit                        Debit                  Credit

Cash 1500             Bal $ 1500                                                    Cash $ 4500

                                                                        Bal $ 4500