Answer:
Preferred shareholder (7,500*$100)*7%   $52,500
Common shareholder (70,000×$2)          <u>$140,000</u>
Total dividend                                            <u>$192,500</u>
<u />
Date         General Journal                  Debit         Credit
10 June     Dividend                            $192,500
                         To dividend payable                      $192,500
                  (To record dividends payable)
20 June    No entry required
01 July       Dividend payable              $192,500
                          To cash                                           $192,500
                   (To record dividend payment)  
31 Dec      Retained earning               $192,500
                          To dividends                                   $192,500
                 (To close dividend account)