Question

Prepare a tabular summary to record the transactions for the month using a perpetual inventor system.

Answer 1

Answer:

                                   Perpetual Inventor System.

                                                                              DR                                CR

                                                                                $                                  $  

March 2

(a) Accounts receivable                              $850,000

     Revenue                                                                                      $850,000

     Cost of goods sold                               $500,000

 Inventory                                                                                          $500,000

March 6

(b)  Inventory                                                  $60,000

Cost of goods sold                                                                           $60,000

Revenue                                                         $100,000  

Accounts receivable                                                                       $100,000

March 12

(c)  Bank/Cash                                                      $850,000                      

   Accounts receivable                                                                     $850,000

Explanation:

perpetual inventory system is an inventory system where inventory records are updated to reflect additions and subtractions inventory. Records will be made when  inventories are received, goods are sold items returned, etc.