Question

Better Bottles, Inc., Uses a periodic inventory system and has the following:

Answer 1

Answer and Explanation:

1. The computation of the ending inventory and the cost of goods sold using the periodic FIFO method is shown below;

                                         FIFO Ending Inventory

Description               # of Units      Cost per Unit         Total Cost

Jan. 20 Purchase       33                  $30                          $990

Jan. 15 Purchase       11                    $22                         $242

Total                           44                                                 $1,232

                                      FIFO Cost of goods sold

Description               # of Units      Cost per Unit         Total Cost

Jan. 20 Purchase        20                $20                          $400

Jan. 15 Purchase        16                 $22                          $352

Total                           36                                                  $752

2. The computation of the ending inventory and the cost of goods sold using the periodic LIFO method is shown below;

                                          FIFO Ending Inventory

Description               # of Units      Cost per Unit         Total Cost

Jan. 20 Purchase       20                   $20                        $400

Jan. 15 Purchase       24                    $22                         $528

Total                           44                                                 $928

                                     FIFO Cost of goods sold

Description               # of Units      Cost per Unit         Total Cost

Jan. 20 Purchase       33                 $30                          $990

Jan. 15 Purchase       3                   $22                          $66

Total                           44                                                 $1,056

3. The computation of the cost per unit using the Periodic Weighted Average method is

= Cost of goods sold ÷ Number of units

= $1,984 ÷ 80

= $24.80 per unit

                                 Weighted average Ending inventory

# of Units      Cost per Unit         Total Cost

44                    $24.80                  $1,091

                                Weighted average Cost of goods sold

# of Units      Cost per Unit         Total Cost

36                $24.80                      $893

4. The computation of the completed cost of goods sold by applying the three methods is

Particulars                       FIFO              LIFO               Weighted average

Beginning Inventory        $400            $400               $400

Add: Purchases                $1,584         $1,584               $1,584

Goods Available for Sale $1,984         $1,984               $1,984

Less: Ending Inventory   -$1,232         -$928                -$1,091        

Cost of Goods Sold          $752           $1,056                $893