Question

Suppose that the wage rate is $30 per hour, and the firm sells each unit of output for $6. Using the data from Table 7.3, how many units of labor will the firm hire?
a.2 units
b.3 units
c.4 units
d.5 units

3 unite is incorrect!

Answer 1

I found this data from Table 7.3
Labor Input Output
0                          0
1                          40
2                          70
3                          90
4                       100
5                       105
6                       108

Labor Cost = Labor Input x 30
Output Sales = Output x 6
Revenue = Sales - Cost

Labor cost        Output Sales
0                                    0
30                                 240
60                                 420
90                                 540
120                               600
150                               630
180                               648

Labor Input     Output      Labor cost    Output Sales    Revenue
0                         0                 0                      0                        0
1                        40               30                    240                   210
2                        70               60                    420                   360
3                        90               90                    540                   450
4                     100             120                    600                   480
5                     105             150                    630                   480
6                     108             180                    648                   468

Labor Unit 4 and 5 both have a revenue of 480. It is the maximum revenue. I think the best option would be C. 4 UNITS.

Lesser cost to the company at a maximum revenue.