<u>Solution and Explanation:</u>
date                           Particulars                                  Debit                    Credit
1st january, 2019    Account receivable                  500
                                 Sales revenue                                                            500
                     (To record sales on account)
                         Cost of goods sold                              310
                        Merchandise inventory                                                      310
               (To record cost of goods sold)
31st january, 2019       Notes receivable                     500
                                  Accounts receivable                                                 500
(To record notes receivable for the 60 days at the rate of 6 percent)
1st April, 2019 Allowances for Doubtfull accounts          500
                         Notes receivable                                                                500
(In order to write off Sally Millers account, no interest revenue is to be recognised)
2nd May, 2019           Notes receivable                             500
                               Allowances for doubtful debts                                     500
( in order to record re-instatement)
2nd May, 2019             Cash                                                  507.50
                                   Notes receivable                                                        500
                                Interest revenue                                                             7.5
( In order to record the payment received)