Question

On January 1, 2020, the balance sheet of Naperville Company (a sole proprietorship) was as follows.

Answer 1

Answer:

Explanation:

From the information povided:

(a) To compute the amount of goodwill paid by Chicago Corporation

Particulars                                            Amount ($)

Accounts Receivable                           100000

Inventory                                               170000

Plant & Equipment                               400000

Land                                                        90000

Customer List                                            4000

Trade Names                                           16000

     NET ASSETS  (A)                             780000

Current liabilities                                     76000

Non-current liabilities                            160000

      NET LIABILITIES (B)                         236000

∴

PURCHASE  CONSIDERATION (A -B)   544000

Less:  Cash Paid                                      580000

          GODWILL                                        36000

b)

In the books of Chicago Corporation, the Journal Entry to record the purchase of Naperville Company.

Account Name                                       Dr.                      Cr.

Accounts Receivable A/C                  100000

Inventory A/C                                       170000

Plant Equipment  A/C                          400000

Land A/C                                                 90000

Customer List A/C                                    4000

Trade Names A/C                                   16000

Goodwill A/C                                           36000

Current liabilities A/C                                                       76000

Non-Current Liabilities A/C                                             160000

Cash A/C                                                                          580000

c)

The minimum required amount of goodwill that Chicago can amortize by the end of 2020 is $3600.This is because the amortization can take place for a period of 10 years.