Answer:
Chevrolet Dealership
A) The total cost of the entire inventory is:
= $575,000
B) Each inventory would be reported at the LCNRV:
Inventory Items  Quantity  Reporting Cost/Value
Vans                        4              NRV
Trucks                     7              NRV
2-door sedans        3              Cost
4-door sedans        5              Cost
Sports cars              1              Cost
SUVs                       6              NRV
C) Journal Entry:
Debit Cost of goods sold $27,000
Credit Inventory $27,000
To write-down costs to net realizable values.
D) TRUE.
Explanation:
a) Data and Calculations:
Inventory Items  Quantity    Cost per unit      NRV per Unit      LCNRV
Vans                        4           27000 $108,000      25000        $100,000
Trucks                     7            18000   126,000       17000           119,000
2-door sedans        3           13000     39,000      15000            39,000
4-door sedans        5           17000     85,000     20000            85,000
Sports cars              1          37000      37,000     40000            37,000
SUVs                       6         30000    180,000     28000           168,000
Total Cost                                      $575,000                         $548,000