Answer and Explanation:
The Preparation of the simple income statement and a balance sheet is shown below:-
                                    Corporation X
                                   Income Statement
                                  for the Year Ended xxxx
Particulars                                        Amount
Sales                                                $1,000,000
Less: Cost of goods sold               $500,000
Gross profit                                      $500,000
Less: Other expenses                     $60,000
EBIT                                                  $440,000
Less: Interest                                   $70,000
EBT                                                   $370,000
Less: Income tax                              $100,000
Net income                                       $270,000
Number of shares outstanding       $80,000
Earning per share                             $3.375
(Net income ÷ Number of shares outstanding)
                                    Corporation X
                                   Income Statement
                                  for the Year Ended xxxx
Particulars                                        Amount
Assets
Cash                                                $70,000
Accounts Receivable                     $150,000
Inventory
Raw Material                                   $80,000
Finished Goods                              $250,000
Total Current Assets                      $550,000
Plant & Equipment                          $410,000
Total Assets                                    $960,000
Liabilities
Accounts Payable                          $160,000
Other Current Liabilities                 $60,000
Total Current Liabilities                  $220,000
Long term Debt                              $200,000
Equity                                              $540,000
Total Liabilities & Equity                 $960,000