Answer:
Fair value                            $238,500
Less: PV of residual value <u>$17,687    </u> (19500*0.90703)
PV of lease payment          <u>$220,813 </u>
<u />
Annual lease = 220813/1.85941
Annual lease = $118,754
Date    Account titles and Explanation               Debit         Credit
1/1/17    Lease receivables                                    $238,500
             Cost of goods sold                                  $172,313
                     Sales                                                                    $220,813
                     Inventory                                                              $190,000
             (To record the lease)
12/31/17 Cash                                                          $118,754
                    Lease receivables                                                 $106,829
                    Interest revenue(238,500*5%)                             $11,925
               (To record the receipts of lease installments)
12/31/18  Cash                                                          $118,754
                    Lease receivables                                                 $112,170
                    Interest revenue(238,500-106829*5%)               $6,584
               (To record the receipts of lease installments)
12/31/18  Cash                                                          $19,500
                    Lease receivables                                                 $19,500
              (To record sales of equipment at the end of the lease)