Answer:
a.                     Strickland Company (Debtor)
Date  Account Title and Calculation                   Debit         Credit
           Notes payable                                          $202,900 
           Interest payable                                        $18,600
           Accumulated depreciation (Machine)      $218,689
                     Machine                                                             $397,600
                     Gain on disposition of machine                        $7,080
                      (186,000 + 397,000 - 218,680)
                     Gain on debt restructuring                                 $35,500
                     [(202,900 + 18,600) - 186,000]
                        Moran State Bank (Creditor)
Date  Account Title and Calculation          Debit         Credit
          Machine                                             $186,000
          Allowance for Doubtful accounts     $35,000
                 Notes receivable                                           $202,900
                  Interest receivable                                        $18,600
b. Gain on machine disposition and the gain on debt restructuring should be reported as an ordinary gain in the income statement.
c.                      Strickland Company (Debtor)
Date  Account Title and explanation         Debit         Credit
          Notes payable                                   $202,900
          Interest payable                                 $18,600
                   Common stock                                             $112,000
                    Additional paid-in-capital                            $74,000
                    Gain on debt restructuring                          $35,500
                        Moran State Bank (Creditor)
Date  Account Title and explanation             Debit         Credit
           Investment Trading                             $186,000
            Allowance for Doubtful accounts      $35,500
                      Notes receivable                                          $202,900
                      Interest receivable                                        $18,600