Answer and Explanation:
The Preparation of income statement, retained earnings statement, and balance sheet is prepared below:-
<u>                                           Elliptical Consulting</u>
<u>                                            Income statement</u>
<u>                            For the Year Ended June 30, 2016</u>
<u>Particulars                                    Amount</u>
Revenue      
Fees earned                                 $60,000  
Less:
Expenses      
Salary expense               $32,375    
Supplies expense           $2,100    
Depreciation expense    $1,500    
Miscellaneous expense $2,000    
Total expense                                 $37,975  
Net income                                      $22,025
<u>                                        Elliptical Consulting</u>
<u>                                        Retained earning</u>
<u>                             For the Year Ended June 30, 2016</u>
<u>Particulars                                            Amount</u>
Opening balance                                 $52,200  
Add:Net income for the year               $22,025  
Total                                                       $74,225  
Less: Dividends                                       $2,000  
Closing balance of retained
earnings                                                  $72,225
<u>                                     Elliptical Consulting</u>
<u>                                       Balance Sheet</u>
<u>                         For the Year Ended June 30, 2016</u>
<u>Particulars                                            Amount</u>
Assets
Cash                             $27,000  
Accounts receivable   $53,500  
Supplies                       $900  
Total current assets                             $81,400  
Property plant and equipment 
Office Equipment      $30,500  
Less:Accumulated
Depreciation              $6,000             $24,500  
Total Assets                                         $105,900  
Liabilities & Stockholder's Equity
Accounts payable     $3,300
Salaries payable        $375
Total liabilities                                      $3,675
Stockholder's Equity    
Common Stock        $30,000  
Retained earnings    $72,225  
total stockholders Equity                    $102,225  
Total liabilities and Stockholder's
Equity                                                    $105,900