Answer:
<u>Blueboy Cheese Corporation </u>
<u>Income Statement</u>
<u>December 31, 2021</u>
<u>Account Title                                  Debits                      Credits </u>
Sales revenue                                                                     680,000
Less Cost of goods sold               408,000
Gross Profit                                                                          272,000
less
Salaries expense                       108,800 
Rent expense                           18,000
Depreciation expense             53,000 
Interest expense                        3,900 
Advertising expense                  3,600 
<u>Un adjusted Profit                                                              84,700</u>
<u> </u><u>Adjusted Profit                                                                  82,900     </u>                             
 
<u>Blueboy Cheese Corporation </u>
<u>Balance  Sheet</u>
<u>December 31, 2021</u>
<u>Account Title                                  Debits                      Credits </u>
Cash                                               51,900 
Accounts receivable                    290,000                                
Inventory                                      43,000
Office equipment                         308,000 
                                        
 Accounts payable                                                             56,000
 Notes payable (due in six months)                                    39,000
 Common stock                                                                    400,000
 Retained earnings                115,000 + 82,900=              197,900
<u>                                                                                                               </u>
<u>Total                                            $ 692,900                         692,900</u>
<u />
Closing Entries 
Dec 31            Sales Revenue             $680,000 Dr
                              Income Summary                    $680,000 Cr
The first closing entry transfers credit balances in revenue ( and gain ) accounts to the income summary accounts. 
Dec 31          Income Summary          $ 187,300 Dr
                                Salaries expense                       108,800 Cr
                                 Rent expense                           18,000 Cr
                                  Depreciation expense             53,000 Cr
                                      Interest expense                        3,900 Cr
                                        Advertising expense                  3,600 Cr
The second closing entry transfers debit balances in expense ( and loss) to the income summary accounts. 
Dec 31                    Income Summary            $ 82,900
                                     Retained Earnings Accounts            $ 82,900
The third entry transfers the balance of income summary account to the owner's capital account or retained earnings account.