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Explanation:
  General Journal    
      	
 Ref.  Account Title & explanation          Debit              Credit
 a)                Cash                               $1,200,000    	
                       Contribution                                             $400,000 
                   Long term liability                                    $800,000
             (To record receipt of fund )      
 b)              Equipment                        $890,000    	
                              Cash                                             $890,000 
               (To record purchase of equipment)      
 c)                Supplies                              $120,000    	
                       Accounts payable                               $30,000 
                              Cash                                               $90,000 
            (To record purchase of supplies)      
 d)                  Cash                                   $350,000
                      Accounts receivable                  $50,000    	
                              Sales                                             $400,000 
                   (To record sales )      
 e)        Supplies expenses                     $73,000    	
                              Supplies                                               $73,000 
               (To record supllies expenses)      
 f)         Salaries and wages expenses      $19,000    	
                                  Cash                                                $19,000
           (To record salaries and wages expenses)    	
  Utilities expenses                                              $3,000    	
  Cash                                                                                $3,000    
  (To record utilities expenses)      
 g)  Depreciation expenses                        $80,000    	
  Accumulated depreciation-Equipment                          $80,000 
      (To record depreciation expenses)      
 h)  Long term liability                               $200,000    	
                     Cash                                                    $200,000    
  (To record payment of instalment of advance)    	
      	
 Ref.  CASH ACCOUNT  Debit  Credit    
 a)  Contribution  $400,000    	
 a)  Long term liabilities  $800,000    	
 b)  Equipment  	$890,000    
 c)  Supplies  	$90,000    
 d)  Sales  $350,000    	
 f)  Salaries & wages expenses  	$19,000    
 f)  Utilities expenses  	$3,000    
 h)  Long term liabilities  	$200,000    
  Balance  	$348,000    
  TOTAL  $1,550,000  $1,550,000    
  Closing balance brought forward  $348,000    	
      	
  TRIAL BALANCE      
  Account  Debit  Credit    
  Cash  $348,000    	
  Contribution  	$400,000    
  Long term liabilities  	$600,000    
  Equipment  $890,000    	
  Supples  $        47,000  	(120000-73000)  
  Accounts payable  	$30,000    
  Accounts receivable  $50,000    	
  Sales  	$400,000    
  Supplies expenses  $73,000    	
  Salaries and wages expenses  $19,000    	
  Utilities expenses  $3,000    	
  Depreciation expenses  $80,000    	
  Accumulated depreciation-equipment  	$80,000    
  TOTAL  $1,510,000  $1,510,000    
      	
  INCOME STATEMENT      
  Contribution  	$400,000    
  Sales  	$400,000    
  Total income  	$800,000    
  Expenses:      
  Supplies expenses  $73,000    	
  Salaries and wages expenses  $19,000    	
  Utilities expenses  $3,000    	
  Depreciation expenses  $80,000    	
  Total expenses  	$175,000    
  Net Income  	$625,000    
      	
  BALANCE SHEET      
  ASSETS:      
  Cash  $348,000    	
  Supples  $        47,000    	
  Accounts receivable  $50,000    	
  Equipment  $890,000    	
  Accumulated depreciation  ($80,000)    	
  Total assets  $1,255,000    	
  Liabilities:      
  Accounts payable  $30,000    	
  Long term liabilities  $600,000    	
  Net assets  $625,000    	
  Total Liabilities & net assets  $1,255,000